Иностранные прямые инвесторы - управление ростом Российских компаний

Родионов И.И., "AIG-Brunswick Fund ", Москва

Виды инвестиций

- спор с директорами-хозяевами


- основные заблуждения:

- обстановка такая изменчивая, что нельзя работать по плану (жизнь сегодняшним
днем)

- боюсь сформулировать стратегию в слух, а т.б. формализовать ее

- сейчас рост не нужен, а когда понадобится - сделаем

- не буду тратить время на инвесторов, я такой хороший, что сами придут и пусть они тратятся

- выиграет тот, кто идет вперед на шаг, даже если реальность не благоприятствует и какая бы стратегия не реализовывалась

- несмотря на уникальность ситуации в России, законы и правила бизнеса - едины:

- бизнес или не бизнес (машинка для зарабатывания денег или клуб друзей)

- рост или гибель

- консолидация как самостоятельная задача

- рост для экспансии и поглащений или примыкание

- необходимость четкого видения у хозяина на длительную перспективу - продолжение бизнеса или выход (отъезд на Багамы)

- захват рынков, как самостоятельная бизнес-задача

- разница масштабов и необходимость изменений организации бизнеса при переходах с уровня на уровень

- невозможность роста в требуемом темпе за счет внутренних источников и кредитов

- средства для развития:

- венчурное финансирование - унизительный этап, который лучше пройти

- обеспеченное кредитование

- 1РО как неизбежный шаг в большом бизнесе

- портфельщики и спокойные финансовые инвесторы - паразиты компании, но друзья хозяев

- необеспеченное заимствование - мечта, реализуемая только на определенном этапе, своего рода цель

- неизбежность привлечения прямого или стратегического инвестора

- для экспансии

- для примыкания к более крупному

- стратеги - скорее продавцы своего, чем союзники в развитии бизнеса

- прямые инвесторы - капризные невесты с завышенными требованиями

- что есть в России

- что можно ждать

- кажущиеся исключения

- семейный бизнес

- профессиональный бизнес

- бизнес-развлечение

- закрытый, корпоративный и семейный бизнес - те же самые стратегии

- особенности бизнеса, как ограничители для акционирования

- примыкание через франчайзинг и эксклюзив

- экспансия через захват рынков на основе монополии

- экспансия через качество и ответственность

- что хочет инвестор


- прямой - высочайшие требования, которые достижимы за счет:

- дешевизны (недооцененность активов)

- потенциала роста

- особенностей выхода

- стратегический

- почему деньги прямых инвесторов самые лучшие и условия, когда это правда

- не надо платить, его забота как он заработает

- разовьет и прибавит веса, цели совпадают

- партнер, которому придется советоваться

- как инвестор отбирает компании и принимает решения

- стратегии инвестора

- условия работы инвесторов и правила его действий

- инвестиционные решения

- дорогой штат

- дорогие юристы


- что хочет видеть инвестор в компании

- масштаб и перспективы роста

- открытость и понятность

- никакого криминала

- позиции в бизнесе и правительстве

- хороший cashflow

- четкую стратегию развития

- опытный и успешный менеджмент

- определенный уровень корпоративной культуры (выполнение обещаний, язык, знания)

- выращивание привлекательности для инвесторов

- формализация стратегии

- учет

- на что придется потратится

- консультанты

- аудиторы

- бухучет

- иностранный CFO и СМО

- постоянно обновляемый пакет документов для инвесторов

- что продает компания:

- новизну (мало шансов)

- содержание (content)

- дистрибуция

- основные ошибки, как их предотвратить и как бороться, если они сделаны

- как прямые инвесторы будут обманывать

- методы обмана инвесторов

- вытягивание показателей под valuation

- имитация стратегии развития

- возможности обмана инвесторов и имитации за счет финансовых технологий и недостаточность такого подхода или переход к прямому обману:

- счастье команды менеджеров (много и долго, а результат - как получится)

- valuation на основе физики

- искусственные слияния и поглощения

- незыблимые правила

- невозможно остановиться и оглядеться - либо нападение, либо обороны

- нельзя начинать не будучи уверенным, что закончишь, действительно хочешь это сделать и хватит сил и ресурсов.

- основная советская ошибка - иммитация - начинаем, не будучи уверенным, что закончим, на очередном этапе теряем результаты предыдущих или предыдущие не позволяют реализовать очередной этап

- могyт быть ошибки, но д.б. сознательное решение об остановке, а не стихийное затухание процесса

- глупо обвинять финансистов - они делают то, что должны, а журналисты подходят к бизнесу с общеморальных позиций

- надо покупать дешевле, нельзя платить больше, чем стоит

- надо добиваться максимума прибыли

- скандалы вызваны неготовностью государственных органов

- сговор - не обман, а выход, так как иначе вообще не удастся, однако, потери государства при таком подходе - неизбежны.


Советуем прочитать статью ИКФ "АЛЬТ" о собственниках - управляющих бизнесом и вопросе отхода от управления бизнесом